休整的时机

从较长时期来看，股价上涨和下跌的比例是近似的。最好的情况当然是上涨时手中总有股票，下跌时手中总没有股票。这样至少有一半的时间手中不应有股票。手中没有股票时自然可以心情放松一些、休整一下。休整的时间和操作的时间基本上是1：1，因此休整与操作同样重要。

现在中国股市尚不成熟，投资者队伍也不成熟，包括部分机构操盘者在内，几乎每天都在股市中进行交易，无数血的事实说明这是一条取败之道。

中国股市在国家股、法人股上市问题解决之前，笔者也认为不具备长期投资的条件，但坚持认为中期投资是可行的，而且比短线差价利润更丰厚。

常常在一轮行情结束时仍然看到、听到股评中说“预计明天将有反弹”之类的介绍，事实上这种所谓“反弹”往往只有几个指数点的波动。根本就不值得进行操作，又何必介绍给普通投资者去入套呢?

根据1993年至1995年760个交易日统计，当天上证指数波动幅度在10点以下者为143天，占18．8%，当天波幅在10点到20点之间者为276天，占36．3%。1995年共251个交易日，当天波幅10点以下者为81天，占32．2%，当天波幅在10点到20点之间者为115天，占45．8%。可见振荡幅度是逐步减弱的。以上证指数650点计算来回1．4%的手续费加印花税约9个指数点。根据一般规律，投资者平均只能拿到差价利润的一半。这样20点的波幅拿到一半只够手续费等花费，天天进出有何利润可言?而这样的日期占1995年的78%!这样看来，即使是上涨日中也有相当数量的日子不宜操作，以避开小反弹大下跌的伤害。所以，要想在股市中长期生存，操作和休整的时间比例应为1∶3左右较为合适，即是说：25%的时间操作，75%的时间休整和观察。作为股民，必须学会休息和等待。

一般来说，休整的时机主要是在下降趋势过程中。小反弹一律不予理睬。此外，还有一些时候也应进行休息调整。如：

连续获利丰厚的时候。这时不容易控制已经浮躁的心情，较易出现满仓去“赌”的行为。

连续操作失误的时候。这时因为连续做错使情绪极差，降低了客观冷静的判断能力，继续出错的可能性很大。

市场趋势看不清时不要勉强去做。

传言四起，消息满天飞，股价振荡大的时候。原则上这时的差价利润很大，可同时也是最缺乏规律性的时候。往往赚钱的差价是别人的、亏钱的倒差价是自己的，还不如坐山观虎斗为妙。试问在1994年10月、11月大振荡中有几个普通投资者赚钱呢?

连续操作时间较长后应有一段休整时间，以便调整情绪。保持良好的心理状态是投资成功的必要保障。

休息时最好是“绝对休息”，不去市场，以免临时起意，在市场气氛影响下很容易做原本不想做的交易。

休息又是“相对休息”，在休整时期，对前一段的操作进行仔细的回顾总结，做得好继续，做得差改正。善于总结者才能提高操作水平。

总之，休整是股市中最重要的“操作”方法之一。